Este martes empresas agropecuarias Bunge y Viterra anunciaron su fusión en una empresa «un líder en soluciones de agronegocios para satisfacer las demandas del siglo XXI». El líder no hace marketing: son dos gigantes agroindustriales mundiales. en Argentina ambos forman los diez principales exportadores de cereales, oleaginosas y aceites del país. Dueños de dólares. Por ley, el requisito será está siendo investigado por la Comisión Nacional para la Defensa de la Competencia Económica (CNDC) para evaluar si la fusión podría afectar negativamente a la competencia en los mercados y perjudicar el interés económico general. Ante el tamaño del mercado en Argentina, los especialistas entienden esto sera aprobado sin ningun problema.

Bunge otorgará a los accionistas de Viterra $2 mil millones en efectivo y $6.2 mil millones en acciones de la compañía, uno de los cinco comerciantes de granos más importantes del mundo, lo que representa una consideración de alrededor del 75 por ciento en acciones de Viterra. Bunge y 25 por ciento en efectivo. Se espera que la fusión se cerrará a mediados de 2024sujeto a las condiciones de cierre habituales, incluida la aprobación de los accionistas de Bunge y la recepción de aprobaciones regulatorias en cada país en el que opera.

En Argentina, la Ley de Defensa de la Competencia establece que una operación de esta naturaleza debe ser notificada como concentración económica para analizarla y eventualmente autorizar a la CNDC, que analizará las operaciones para evitar firmas con poder de mercado con potencial para afectar negativamente a la competencia y causar perjuicios al interés económico general.

La solicitud de fusión ya ingresó a la CNDC, que en unos meses emitirá -dependiendo de la rapidez de respuesta a la solicitud de información de ambas empresas- un Dictamen recomendando aprobar, condicionar o prohibir la operación de concentración económica. Analistas consultados por este periódico no ven a priori ningún problema en aprobar la fusión, al tratarse de un mercado de productos concentrados.

Quién es quién

Continuación del ex gigante argentino Bunge & Born, estadounidense Bunge Está en línea con las exportaciones de granos de ADM, Cargill, Dreyfus ABCD al mundo. Son importantes comercializadoras de commodities y han dominado el mercado de la soja en América Latina a través de procesos de verticalización y horizontalización de la cadena productiva durante las últimas dos décadas. Están amenazados por COFCO de China. «Están recurriendo al uso estratégico de los medios para desviar la atención del papel muy importante que desempeñan en la inversión en tierras en todo el mundo, mientras se oponen a la creciente competencia de China en la agroindustria internacional», dice el informe sobre «la búsqueda de recursos naturales de China». recursos en América Latina”, escrito por Felipe Freitas da Rocha y Ricardo Bielschowsky para Cepal.

Viterra operó hasta mayo de 2021 como Oleaginosa Moreno en Argentina. Entró en escena con la salida de Vicentino, socio de Glencore en Renova. La cuestión es que la empresa originalmente de capital argentino es controlada por el grupo suizo Glencore desde hace más de veinte años. Se convirtió en el primer exportador de aceite de soja y pellets de Argentina en dos años gracias a la nueva administración.

Tiene una posición muy importante en la zona sur de la provincia de Buenos Aires, Bahía Blanca, Necochea, porque asumió el negocio que era de Oleaginosa Moreno y tenía una buena posición en girasol, cebada y trigo. Creció en soja mediante el uso de equipos y mano de obra calificada que tomó de lo que solía ser la compañía de granos más grande del país, y ahora Vicentin está en bancarrota.

“Se complementará bien con Bunge, que está más geográficamente ubicado desde Buenos Aires al norte del río Paraná y Rosario y está más enfocada al negocio de soja y fertilizantes”, explicó. Página I12 Javier Preciado Patiño, ex subsecretario de Agricultura para Mercados Agropecuarios de Julián Domínguez. “Es un desafío para los demás, para Cofco, Cargill, Dreyfus, que tendrán un jugador más fuerte. Pero es un proceso que está ocurriendo a nivel mundial para buscar la competitividad a través de la escala en el negocio que está evolucionando”. inevitablemente por este lado», reflexiona.

«Viterra complementa nuestra huella de activos existente con la capacidad de manejo de granos y semillas blandas al tiempo que amplía nuestras oportunidades de expansión en regiones y cultivos clave donde Bunge actualmente está subrepresentado», dijo Viterra en un comunicado. El CEO de Bunge, Greg Heckman, quien también liderará junto con el CFO de Bunge, John Nepple., una empresa afiliada. La nueva empresa operará como Bunge con sede operativa en St. Louis, una ciudad en el estado estadounidense de Missouri.

El director ejecutivo de Viterra, David Mattiske, se unirá al equipo de liderazgo ejecutivo como codirector de operaciones. Se espera que la junta directiva de Bunge esté compuesta por ocho representantes designados por Bunge y cuatro representantes designados por los accionistas de Viterra.

Como parte de la transacción, Bunge asumirá la deuda de $9,800 millones de Viterra, que está vinculada a alrededor de $9,000 millones en acciones altamente líquidas y fácilmente negociables. Además, Bunge planea recomprar $2.000 millones de acciones de Bunge (el «Plan de Recompra») para mejorar el crecimiento de EPS ajustado.

dueños de dolares

Según el ranking de exportadores del Ministerio de Agricultura en 2022, Bunge y Viterra se concentraron 61,4 por ciento de las exportaciones de aceite de girasol. Una fusión con Bunge les daría una posición dominante en el negocio del girasol en Argentina. Cuando aceite de soja, las exportaciones representaron 31,2 por ciento del total. De repetirse los puestos, Cargill se mantendría en los siguientes puestos del ranking con el 17 por ciento del mercado, Molinos Agro (12 por ciento) y Aceitera General Deheza (AGD) entre otros con el 10 por ciento. En cuanto a otro producto de valor agregado, el girasol y la harina de soya, las exportaciones de estas dos firmas alcanzaron el 45,9 y el 32 por ciento del mercado total en 2022, respectivamente.

Cuando grano, ambos seguirían liderando -sin mucho superávit- los negocios exportadores de trigo, cebada y soja. En maíz, sin embargo, Bunge no podría quitarle el podio a ADM, y los envíos realizados por Cargill estarían cerca, siempre considerando el récord de operaciones realizadas en 2022.