El Las tensiones con el dólar siguen latentes y el precio del blue saltó más de 20 pesos en los primeros días de esta semana. El comunicado de la oposición sobre las medidas que tomaría si gana las elecciones de este año alimenta la especulación y la incertidumbre. Uno de propuestas que están generando ruido y rumores es la de Javier Milea, quien asegura que dolarizará la economía si es elegido presidente. de consultor 1816 elaboró ​​un informe técnico para explicar por qué esta propuesta tiene piernas cortas y es poco práctico.

«La tasa de conversión para pagar el pasivo del banco central es de 9.944 pesos si se utilizan las reservas netas«. Esto es exactamente lo que afirma el informe en uno de los escenarios evaluados. Esto quiere decir que para dolarizar tendrías que tener un tipo de cambio aproximadamente 25 veces superior al actual. El impacto sobre los salarios sería catastrófico.

Un documento de 1816 busca evaluar la factibilidad de la propuesta de dolarización de Mileius y establece que Otra opción sería obtener un préstamo de $ 40 mil millones para agregar a las reservas para garantizar que todas las pesas se cambien por moneda fuerte. Si no se alcanza esta cantidad, Una tercera opción sería recaudar $20 mil millones cambiando el tipo de cambio financiero de 400 a 800 pesos.

Dadas estas dos opciones, la conclusión del informe es simple. «Parece muy poco probable que Argentina pueda dolarizar con el nivel actual de reservas, porque eso requeriría un grado de confianza mundial en el nuevo plan, que es casi imposible de lograr en 2024. Si suponemos que no habrá un endeudamiento extraordinario del exterior, la dolarización adecuada no es posible y se han de suponer diferentes consecuencias’. Estas consecuencias van desde fuerte impacto de distribución hasta moroso con la deuda en pesos.

El asesor también presenta una alternativa a las opciones anteriores que sería declarar la libre circulación del dólar, que le permite realizar todo tipo de transacciones (incluido el pago de impuestos) con moneda extranjera. “Esta idea podría conducir a una dolarización total de la economía, pero no por la recompra de la divisa base (y Leliq), sino simplemente porque la población prefiere utilizar divisas”.

Sin embargo, en la misma lógica que los escenarios anteriores, considere que esta salida tiene un punto débil. “Podría provocar que baje la demanda de pesos para que se genere hiperinflación en moneda local”. En otras palabras, que la tasa de crecimiento de los precios no es similar todos los meses, sino que el problema de los precios aumenta a medida que gira.

El documento también llama la atención sobre problemas con las expectativas lo que asegura que la economía se dolarizará. “Podría crear una especie. una profecía autocumplida: es decir, los tenedores de pesos tienen miedo a la dolarización y cuando intentan deshacerse de sus tenencias (en moneda local), las condiciones para esta dolarización son creadas por la licuefacción masiva de acciones”. El problema de las expectativas es central.

Un ejemplo directo se observó en los últimos días. A pesar de que el dólar sojero fijó una tasa preferencial para las exportaciones del complejo agropecuario, los ingresos de divisas del sector fueron casi nulos. Esto llevó al banco central a intervenir nuevamente con reservas en el mercado cambiario. Vendió este miércoles cerca de $200 millones para evitar movimientos bruscos en el tipo de cambio mayorista. La lucha por una fuerte devaluación del dólar oficial está abierta y esta semana el mercado financiero ha cobrado impulso.